红土创新基金投研观点:做空动量衰竭,市场短期见底
日期:2015-09-09 13:59:26
 

今日市场尾盘快速上涨,创业板指数更是大涨5.68%。截至收盘,上证综指报3170.45点,上涨90.03,涨幅2.92%;深证成指报收10320.23点,上涨3.29%;沪深两市分别成交2639.1亿元和2602.5亿元,量能进一步萎缩。

分析今日市场反弹的原因,我们认为是救市组合拳对市场构成支撑,做空动量衰竭,市场短期见底。

从政策层面看,维稳政策频发,监管层对于市场止跌的意愿迫切且信心充足。96日晚,证监会表示股市泡沫和风险已得到相当程度的释放,今后市场剧烈异动、可能引发系统性风险时,证金公司仍将继续以多种形式发挥维稳作用。中金所继续提高股指期货交易保证金,并限制单日开仓交易量。央行行长周小川表示,目前人民币对美元汇率已经趋于稳定,股市调整已大致到位,金融市场可望更为稳定。三招连发,市场恐慌情绪得以平复。

从下跌动量来看,融资盘已到万亿以下,去杠杆接近尾声,对市场影响的洪峰已经过去。A股快速去杠杆意味着市场风险大部分已得到释放。人民币贬值预期冲击被政策抚平,改革仍在深入推进,流动性宽松格局延续,积极因素正在汇聚。前期调整风险得到释放,估值泡沫也被挤压,部分个股的投资价值出现。

从行情本身来看,成交量快速萎缩,当前点位卖空意愿薄弱,做多热情涌现。28个申万一级行业指数全部上涨,主题概念指数全线飘红,创业板龙头乐视网、万达信息等多只股票封板,市场做多热情快速聚集。其中计算机指数涨幅最大,上涨5.13%;医疗、机械、化工、电子、传媒等多行业涨幅超过4%

如果后期市场出现改革超预期、汇率稳定、基本面见底回升等积极信号,则有望启动新一轮中级行情。从这一点来看,行情左侧大门已现,现在是优选基本面长期向好的个股,进行中长线布局的最佳时机。高股息率的行业、业绩与估值具有高性价比的行业,以及获益于财政政策发力的行业,则有望在市场波动中取得绝对收益。